In che modo un Brexit no-deal avrà un impatto sugli investimenti e sull'economia?

Le ultime notizie indicano che è possibile che la Gran Bretagna lascerà l'UE senza assicurarsi un accordo d’uscita. Il vertice UE di ottobre si sta avvicinando rapidamente, senza un accordo di ritiro sicuro pronto per essere passato sul tavolo. Ma questo cosa significa veramente, e come inciderà sull'economia del Regno Unito?

Analizziamo le ultime notizie relative alle trattative tra il Regno Unito e l'UE, discutendo esattamente cosa significa un Brexit "no-deal" e come potrebbe influire sul panorama finanziario britannico, compreso l'impatto sulla sterlina, sull'oro e su altri investimenti.

Il dibattito "no-deal”

I politici a Westminster e all'estero stanno discutendo intensamente se il Regno Unito debba lasciare l'Unione europea senza un accordo e quale sarà il risultato se ciò dovesse accadere.

Mentre la scadenza del 29 marzo 2019 per la Brexit si avvicina, la mancanza di un accordo tra il Regno Unito e l'UE sta rendendo il paese sempre più ansioso circa la possibilità reale di lasciare l'UE senza un accordo in vigore. Un accordo stabilirebbe le regole di come il Regno Unito lavorerà con i suoi pari europei in ogni aspetto della vita e dell'economia.

Il governo del Regno Unito ha pubblicato alcuni mesi fa documenti che descrivono ciò che i cittadini e le imprese possono aspettarsi se il Regno Unito e l'UE non riescono a raggiungere un accordo, ma sembra che nessuno sappia veramente come funzioneranno le cose.

Detto questo, è possibile fare delle stime generali sui grandi movimenti che potrebbero influenzare l'economia e su come gli investitori potrebbero voler gestire il proprio denaro.

Un "Brexit no-deal" e gli investimenti

Come è tipico in tempi di incertezza, gli investimenti come l'oro possono diventare più appetibili per gli investitori, grazie al suo appeal di "rifugio sicuro". Questo è stato il caso durante tutto il processo Brexit, con i prezzi dell'oro in aumento dal voto di congedo nel giugno 2016, quando la domanda è aumentata:

Gli investitori possono allontanarsi dal mercato britannico, a causa del rischio di un drastico calo della sterlina, e rivolgersi ad altre valute, come il dollaro USA (USD).

Anche il mercato immobiliare è un'area d’incertezza. Alcuni si aspettano che la tensione economica potrebbe indurre la gente a contenere e ad astenersi dall'acquisto di case, mentre altri suggeriscono che manterrà effettivamente sotto controllo il prezzo degli immobili, in quanto le banche hanno meno probabilità di aumentare i tassi dei mutui ipotecari.

Che cos'è un "no-deal Brexit "?

Il dibattito "deal or no deal" ha ultimamente dominato i titoli dei giornali, ma di cosa stanno effettivamente parlando i politici e i giornalisti quando si parla del termine "no-deal Brexit"?

In sostanza, il termine "no-deal Brexit" si riferisce a ciò che accadrà se la Gran Bretagna lascia l'UE senza aver raggiunto un accordo di ritiro.

L'accordo di ritiro definirà le relazioni tra l'UE e il Regno Unito, decidendo cosa accadrà in merito ai fattori in cui siamo attualmente coinvolti come parte dell'UE. Questo include cose come il commercio, la legislazione, le frontiere e i diritti dei cittadini dell'UE e del Regno Unito che vivono all'estero. Esso determinerà anche un periodo di transizione durante il quale le nuove relazioni entreranno in vigore.

Invece di giungere a un accordo giuridico sul modo in cui questi fattori saranno trattati, un Brexit "no-deal" significa che il Regno Unito si ritirerà immediatamente senza aver stabilito una chiara comprensione di come funzioneranno le cose, il che potrebbe avere un impatto sul quadro delle relazioni UE/Regno Unito in futuro.

Il periodo di due anni per i negoziati (delineato dall'articolo 50) termina il 29 marzo 2019. Se si vuole decidere un accordo di ritiro, esso deve essere stato concordato con l'UE e poi approvato e trasmesso al Parlamento prima di allora.

Il vertice UE d’ottobre è stato un obiettivo per definire i termini e formare un accordo iniziale, in modo da lasciare tempo sufficiente affinché l'accordo possa passare attraverso le fasi necessarie di ciascun governo entro la fine di marzo. Tuttavia, il primo ministro Theresa May ha ammesso che la sua proposta d’accordo non sarà probabilmente approvata dalla Camera dei Comuni ed è stato detto al vertice UE di dicembre, una fase considerata essenzialmente l'ultimo punto di contatto per raggiungere un accordo, che non ci possono essere negoziati sul suo accordo.

Tutti i 28 paesi dell'Unione europea hanno la possibilità di decidere di prorogare il termine Brexit.

Che cosa succederà all'economia dopo un "Brexit senza contropartita"?

Alcuni esperti sostengono che un "no-deal Brexit " avrebbe conseguenze disastrose per l'economia britannica, mentre altri insistono sul fatto che presenterà migliori opportunità. In ogni caso, è chiaro che una cosa è vera: c'è molta incertezza su cosa accadrà se la Gran Bretagna lascia l'UE senza un chiaro accordo di ritiro.

Per quanto riguarda il commercio, il Regno Unito devia verso le tariffe dell'Organizzazione mondiale del commercio, che sono fissate sulla base di merci diverse. C'è molto dibattito su come questo avrà un impatto sull'economia - alcuni dicono che sarà dannoso, mentre altri sostengono che sarà meglio per la Gran Bretagna nel lungo periodo.

In realtà, potrebbe dipendere da una serie di fattori, come la possibilità per il Regno Unito di raggiungere rapidamente nuovi accordi commerciali con altri paesi e il modo in cui le imprese britanniche reagiscono dopo la partenza del Regno Unito dall'UE.

L'economista globale di Capital Economics Vicky Redwood ha suggerito che un "no-deal Brexit " potrebbe ridurre la crescita del PIL (prodotto interno lordo) nel 2019, il che innescherà altre conseguenze economiche. La sterlina ha già dimostrato debolezza nei confronti di altre valute e probabilmente s’indebolirebbe ulteriormente se non si raggiunge un accordo.

Ciò potrebbe innescare un'ulteriore incertezza sugli investimenti nell'economia britannica, che potrebbe comportare un rallentamento della crescita dell'occupazione. Con la fine del libero scambio tra il Regno Unito e l'UE, i dazi sulle importazioni di merci dell'UE potrebbero portare ad una maggiore incertezza per le imprese. Essi dovranno probabilmente sostenere un costo, che potrebbe essere trasferito ai clienti con l'aumento dei prezzi.

Tuttavia, il governo britannico potrebbe anche evitare la "legge sul divorzio" collegata al processo Brexit, che potrebbe attenuare le potenziali ricadute economiche. Mentre il processo Brexit si svolge, tutto quello che possiamo fare è guardare e aspettare, tenendo d'occhio le date chiave e aspettando di vedere se i politici chiave saranno in grado di negoziare un accordo prima del cut-off. In caso contrario, gli investitori dovrebbero prepararsi all'incertezza che potrebbe seguire - il che significa controllare i loro portafogli e decidere che cosa è pronto a cavalcare le onde del cambiamento.