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Silberpreis

Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/50oz 0,62g 0,319 0,319
EUR 1/20oz 1,56g 0,798 0,797
EUR 1/10oz 3,11g 1,597 1,593
EUR 1/8oz 6,22g 1,996 1,992
EUR 1/4oz 7,78g 3,992 3,984
EUR 1/2oz 15,55g 7,983 7,967
EUR 1oz 31,10g 15,967 15,934
EUR 2oz 62,20g 31,934 31,868
EUR 5oz 155,51g 79,834 79,670
EUR 10oz 311,04g 159,669 159,341
EUR 12oz 373,24g 191,602 191,209
EUR 20oz 622,07g 319,337 318,681
EUR 25oz 777,59g 399,171 398,352
EUR 1,0g 0,513 0,512
EUR 2,0g 1,027 1,025
EUR 5,0g 2,567 2,561
EUR 10,0g 5,133 5,123
EUR 20,0g 10,267 10,246
EUR 25,0g 12,834 12,807
EUR 50,0g 25,667 25,615
EUR 100,0g 51,335 51,229
EUR 200,0g 102,669 102,458
EUR 250,0g 128,337 128,073
EUR 500,0g 256,673 256,146
EUR 1kg 513,346 512,292
EUR 2kg 1.026,692 1.024,584
EUR 5kg 2.566,730 2.561,460
01/24/2017 08:07:50
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/50oz 0,62g 0,343 0,342
USD 1/20oz 1,56g 0,858 0,856
USD 1/10oz 3,11g 1,715 1,711
USD 1/8oz 6,22g 2,144 2,139
USD 1/4oz 7,78g 4,288 4,278
USD 1/2oz 15,55g 8,575 8,555
USD 1oz 31,10g 17,150 17,110
USD 2oz 62,20g 34,300 34,220
USD 5oz 155,51g 85,750 85,550
USD 10oz 311,04g 171,500 171,100
USD 12oz 373,24g 205,800 205,320
USD 20oz 622,07g 343,000 342,200
USD 25oz 777,59g 428,750 427,750
USD 1,0g 0,551 0,550
USD 2,0g 1,103 1,100
USD 5,0g 2,757 2,750
USD 10,0g 5,514 5,501
USD 20,0g 11,028 11,002
USD 25,0g 13,785 13,752
USD 50,0g 27,569 27,505
USD 100,0g 55,139 55,010
USD 200,0g 110,277 110,020
USD 250,0g 137,846 137,525
USD 500,0g 275,693 275,050
USD 1kg 551,385 550,099
USD 2kg 1.102,770 1.100,198
USD 5kg 2.756,925 2.750,495
01/24/2017 08:07:50
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/50oz 0,62g 0,275 0,274
GBP 1/20oz 1,56g 0,687 0,686
GBP 1/10oz 3,11g 1,375 1,372
GBP 1/8oz 6,22g 1,718 1,715
GBP 1/4oz 7,78g 3,437 3,430
GBP 1/2oz 15,55g 6,874 6,859
GBP 1oz 31,10g 13,747 13,719
GBP 2oz 62,20g 27,495 27,437
GBP 5oz 155,51g 68,737 68,594
GBP 10oz 311,04g 137,475 137,187
GBP 12oz 373,24g 164,970 164,625
GBP 20oz 622,07g 274,950 274,375
GBP 25oz 777,59g 343,687 342,968
GBP 1,0g 0,442 0,441
GBP 2,0g 0,884 0,882
GBP 5,0g 2,210 2,205
GBP 10,0g 4,420 4,411
GBP 20,0g 8,840 8,821
GBP 25,0g 11,050 11,027
GBP 50,0g 22,100 22,053
GBP 100,0g 44,199 44,107
GBP 200,0g 88,398 88,213
GBP 250,0g 110,498 110,267
GBP 500,0g 220,996 220,534
GBP 1kg 441,992 441,067
GBP 2kg 883,984 882,134
GBP 5kg 2.209,960 2.205,335
01/24/2017 08:07:50
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/50oz 0,62g 0,343 0,342
CHF 1/20oz 1,56g 0,857 0,854
CHF 1/10oz 3,11g 1,713 1,709
CHF 1/8oz 6,22g 2,142 2,136
CHF 1/4oz 7,78g 4,284 4,272
CHF 1/2oz 15,55g 8,567 8,545
CHF 1oz 31,10g 17,135 17,089
CHF 2oz 62,20g 34,269 34,179
CHF 5oz 155,51g 85,673 85,447
CHF 10oz 311,04g 171,346 170,895
CHF 12oz 373,24g 205,615 205,074
CHF 20oz 622,07g 342,691 341,789
CHF 25oz 777,59g 428,364 427,237
CHF 1,0g 0,551 0,549
CHF 2,0g 1,102 1,099
CHF 5,0g 2,754 2,747
CHF 10,0g 5,509 5,494
CHF 20,0g 11,018 10,989
CHF 25,0g 13,772 13,736
CHF 50,0g 27,544 27,472
CHF 100,0g 55,089 54,944
CHF 200,0g 110,178 109,888
CHF 250,0g 137,722 137,360
CHF 500,0g 275,445 274,720
CHF 1kg 550,889 549,439
CHF 2kg 1.101,778 1.098,878
CHF 5kg 2.754,445 2.747,195
01/24/2017 08:07:50
Alle Angaben ohne Gewähr
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