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Silberpreis

Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/50oz 0,62g 0,314 0,314
EUR 1/20oz 1,56g 0,786 0,784
EUR 1/10oz 3,11g 1,571 1,568
EUR 1/8oz 6,22g 1,964 1,960
EUR 1/4oz 7,78g 3,928 3,920
EUR 1/2oz 15,55g 7,856 7,839
EUR 1oz 31,10g 15,712 15,679
EUR 2oz 62,20g 31,424 31,358
EUR 5oz 155,51g 78,560 78,395
EUR 10oz 311,04g 157,120 156,789
EUR 12oz 373,24g 188,544 188,147
EUR 20oz 622,07g 314,240 313,578
EUR 25oz 777,59g 392,800 391,973
EUR 1,0g 0,505 0,504
EUR 2,0g 1,010 1,008
EUR 5,0g 2,526 2,520
EUR 10,0g 5,052 5,041
EUR 20,0g 10,103 10,082
EUR 25,0g 12,629 12,602
EUR 50,0g 25,258 25,204
EUR 100,0g 50,515 50,409
EUR 200,0g 101,031 100,818
EUR 250,0g 126,288 126,022
EUR 500,0g 252,577 252,045
EUR 1kg 505,153 504,089
EUR 2kg 1.010,306 1.008,178
EUR 5kg 2.525,765 2.520,445
12/03/16 01:21:34
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/50oz 0,62g 0,335 0,334
USD 1/20oz 1,56g 0,838 0,836
USD 1/10oz 3,11g 1,676 1,672
USD 1/8oz 6,22g 2,095 2,090
USD 1/4oz 7,78g 4,190 4,180
USD 1/2oz 15,55g 8,380 8,360
USD 1oz 31,10g 16,760 16,720
USD 2oz 62,20g 33,520 33,440
USD 5oz 155,51g 83,800 83,600
USD 10oz 311,04g 167,600 167,200
USD 12oz 373,24g 201,120 200,640
USD 20oz 622,07g 335,200 334,400
USD 25oz 777,59g 419,000 418,000
USD 1,0g 0,539 0,538
USD 2,0g 1,078 1,075
USD 5,0g 2,694 2,688
USD 10,0g 5,388 5,376
USD 20,0g 10,777 10,751
USD 25,0g 13,471 13,439
USD 50,0g 26,942 26,878
USD 100,0g 53,885 53,756
USD 200,0g 107,769 107,512
USD 250,0g 134,712 134,390
USD 500,0g 269,424 268,780
USD 1kg 538,847 537,560
USD 2kg 1.077,694 1.075,120
USD 5kg 2.694,235 2.687,800
12/03/16 01:21:34
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/50oz 0,62g 0,263 0,263
GBP 1/20oz 1,56g 0,658 0,657
GBP 1/10oz 3,11g 1,317 1,314
GBP 1/8oz 6,22g 1,646 1,642
GBP 1/4oz 7,78g 3,292 3,285
GBP 1/2oz 15,55g 6,584 6,570
GBP 1oz 31,10g 13,168 13,139
GBP 2oz 62,20g 26,336 26,279
GBP 5oz 155,51g 65,839 65,697
GBP 10oz 311,04g 131,678 131,395
GBP 12oz 373,24g 158,014 157,674
GBP 20oz 622,07g 263,356 262,790
GBP 25oz 777,59g 329,195 328,487
GBP 1,0g 0,423 0,422
GBP 2,0g 0,847 0,845
GBP 5,0g 2,117 2,112
GBP 10,0g 4,234 4,224
GBP 20,0g 8,467 8,449
GBP 25,0g 10,584 10,561
GBP 50,0g 21,168 21,122
GBP 100,0g 42,336 42,244
GBP 200,0g 84,671 84,489
GBP 250,0g 105,839 105,611
GBP 500,0g 211,678 211,222
GBP 1kg 423,355 422,444
GBP 2kg 846,710 844,888
GBP 5kg 2.116,775 2.112,220
12/03/16 01:21:34
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/50oz 0,62g 0,339 0,338
CHF 1/20oz 1,56g 0,847 0,844
CHF 1/10oz 3,11g 1,693 1,689
CHF 1/8oz 6,22g 2,117 2,111
CHF 1/4oz 7,78g 4,233 4,222
CHF 1/2oz 15,55g 8,466 8,444
CHF 1oz 31,10g 16,933 16,887
CHF 2oz 62,20g 33,865 33,774
CHF 5oz 155,51g 84,663 84,436
CHF 10oz 311,04g 169,326 168,872
CHF 12oz 373,24g 203,192 202,646
CHF 20oz 622,07g 338,653 337,744
CHF 25oz 777,59g 423,316 422,180
CHF 1,0g 0,544 0,543
CHF 2,0g 1,089 1,086
CHF 5,0g 2,722 2,715
CHF 10,0g 5,444 5,429
CHF 20,0g 10,888 10,859
CHF 25,0g 13,610 13,573
CHF 50,0g 27,220 27,147
CHF 100,0g 54,440 54,294
CHF 200,0g 108,879 108,587
CHF 250,0g 136,099 135,734
CHF 500,0g 272,199 271,468
CHF 1kg 544,397 542,936
CHF 2kg 1.088,794 1.085,872
CHF 5kg 2.721,985 2.714,680
12/03/16 01:21:34
Alle Angaben ohne Gewähr
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