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Silberpreis

Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/50oz 0,62g 0,364 0,364
EUR 1/20oz 1,56g 0,910 0,909
EUR 1/10oz 3,11g 1,821 1,818
EUR 1/8oz 6,22g 2,276 2,272
EUR 1/4oz 7,78g 4,552 4,544
EUR 1/2oz 15,55g 9,104 9,088
EUR 1oz 31,10g 18,207 18,177
EUR 2oz 62,20g 36,415 36,353
EUR 5oz 155,51g 91,037 90,883
EUR 10oz 311,04g 182,074 181,765
EUR 12oz 373,24g 218,489 218,118
EUR 20oz 622,07g 364,149 363,531
EUR 25oz 777,59g 455,186 454,413
EUR 1,0g 0,585 0,584
EUR 2,0g 1,171 1,169
EUR 5,0g 2,927 2,922
EUR 10,0g 5,854 5,844
EUR 20,0g 11,708 11,688
EUR 25,0g 14,635 14,610
EUR 50,0g 29,269 29,219
EUR 100,0g 58,538 58,439
EUR 200,0g 117,077 116,878
EUR 250,0g 146,346 146,097
EUR 500,0g 292,692 292,195
EUR 1kg 585,383 584,389
EUR 2kg 1.170,766 1.168,778
EUR 5kg 2.926,915 2.921,945
07/31/16 00:35:36
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/50oz 0,62g 0,407 0,406
USD 1/20oz 1,56g 1,017 1,015
USD 1/10oz 3,11g 2,035 2,031
USD 1/8oz 6,22g 2,543 2,538
USD 1/4oz 7,78g 5,086 5,076
USD 1/2oz 15,55g 10,173 10,153
USD 1oz 31,10g 20,345 20,305
USD 2oz 62,20g 40,690 40,610
USD 5oz 155,51g 101,725 101,525
USD 10oz 311,04g 203,450 203,050
USD 12oz 373,24g 244,140 243,660
USD 20oz 622,07g 406,900 406,100
USD 25oz 777,59g 508,625 507,625
USD 1,0g 0,654 0,653
USD 2,0g 1,308 1,306
USD 5,0g 3,271 3,264
USD 10,0g 6,541 6,528
USD 20,0g 13,082 13,056
USD 25,0g 16,353 16,321
USD 50,0g 32,705 32,641
USD 100,0g 65,411 65,282
USD 200,0g 130,821 130,564
USD 250,0g 163,527 163,205
USD 500,0g 327,054 326,411
USD 1kg 654,107 652,821
USD 2kg 1.308,214 1.305,642
USD 5kg 3.270,535 3.264,105
07/31/16 00:35:36
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/50oz 0,62g 0,308 0,307
GBP 1/20oz 1,56g 0,769 0,768
GBP 1/10oz 3,11g 1,538 1,535
GBP 1/8oz 6,22g 1,922 1,919
GBP 1/4oz 7,78g 3,844 3,838
GBP 1/2oz 15,55g 7,689 7,676
GBP 1oz 31,10g 15,378 15,351
GBP 2oz 62,20g 30,756 30,702
GBP 5oz 155,51g 76,890 76,756
GBP 10oz 311,04g 153,779 153,512
GBP 12oz 373,24g 184,535 184,214
GBP 20oz 622,07g 307,559 307,024
GBP 25oz 777,59g 384,448 383,779
GBP 1,0g 0,494 0,494
GBP 2,0g 0,989 0,987
GBP 5,0g 2,472 2,468
GBP 10,0g 4,944 4,936
GBP 20,0g 9,888 9,871
GBP 25,0g 12,360 12,339
GBP 50,0g 24,721 24,678
GBP 100,0g 49,441 49,355
GBP 200,0g 98,882 98,710
GBP 250,0g 123,603 123,388
GBP 500,0g 247,206 246,776
GBP 1kg 494,412 493,552
GBP 2kg 988,824 987,104
GBP 5kg 2.472,060 2.467,760
07/31/16 00:35:36
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/50oz 0,62g 0,394 0,394
CHF 1/20oz 1,56g 0,986 0,984
CHF 1/10oz 3,11g 1,972 1,968
CHF 1/8oz 6,22g 2,465 2,460
CHF 1/4oz 7,78g 4,931 4,919
CHF 1/2oz 15,55g 9,861 9,839
CHF 1oz 31,10g 19,722 19,678
CHF 2oz 62,20g 39,445 39,355
CHF 5oz 155,51g 98,612 98,388
CHF 10oz 311,04g 197,224 196,776
CHF 12oz 373,24g 236,669 236,131
CHF 20oz 622,07g 394,449 393,552
CHF 25oz 777,59g 493,061 491,939
CHF 1,0g 0,634 0,633
CHF 2,0g 1,268 1,265
CHF 5,0g 3,170 3,163
CHF 10,0g 6,341 6,326
CHF 20,0g 12,682 12,653
CHF 25,0g 15,852 15,816
CHF 50,0g 31,705 31,632
CHF 100,0g 63,409 63,265
CHF 200,0g 126,818 126,530
CHF 250,0g 158,523 158,162
CHF 500,0g 317,046 316,325
CHF 1kg 634,091 632,649
CHF 2kg 1.268,182 1.265,298
CHF 5kg 3.170,455 3.163,245
07/31/16 00:35:36
Alle Angaben ohne Gewähr
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