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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,62 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 19,42 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 624,44 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,47 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 14,61 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 469,77 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,38 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 11,70 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 376,21 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,57 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 17,70 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 569,13 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,677 3,670
EUR 1/2oz 15,55g 7,353 7,340
EUR 1oz 31,10g 14,707 14,680
EUR 2oz 62,20g 29,414 29,360
EUR 5oz 155,51g 73,534 73,400
EUR 10oz 311,04g 147,068 146,800
EUR 12oz 373,24g 176,481 176,160
EUR 20oz 622,07g 294,135 293,599
EUR 25oz 777,59g 367,669 366,999
EUR 1,0g 0,473 0,472
EUR 2,0g 0,946 0,944
EUR 5,0g 2,364 2,360
EUR 10,0g 4,728 4,720
EUR 20,0g 9,457 9,439
EUR 25,0g 11,821 11,799
EUR 50,0g 23,642 23,599
EUR 100,0g 47,283 47,197
EUR 200,0g 94,567 94,394
EUR 250,0g 118,209 117,993
EUR 500,0g 236,417 235,986
EUR 1kg 472,834 471,972
EUR 2kg 945,668 943,944
EUR 5kg 2.364,170 2.359,860
08/22/14 09:51:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 4,884 4,874
USD 1/2oz 15,55g 9,768 9,748
USD 1oz 31,10g 19,535 19,495
USD 2oz 62,20g 39,070 38,990
USD 5oz 155,51g 97,675 97,475
USD 10oz 311,04g 195,350 194,950
USD 12oz 373,24g 234,420 233,940
USD 20oz 622,07g 390,700 389,900
USD 25oz 777,59g 488,375 487,375
USD 1,0g 0,628 0,627
USD 2,0g 1,256 1,254
USD 5,0g 3,140 3,134
USD 10,0g 6,281 6,268
USD 20,0g 12,561 12,536
USD 25,0g 15,702 15,669
USD 50,0g 31,403 31,339
USD 100,0g 62,807 62,678
USD 200,0g 125,613 125,356
USD 250,0g 157,016 156,695
USD 500,0g 314,033 313,390
USD 1kg 628,065 626,779
USD 2kg 1.256,130 1.253,558
USD 5kg 3.140,325 3.133,895
08/22/14 09:51:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 2,944 2,939
GBP 1/2oz 15,55g 5,888 5,877
GBP 1oz 31,10g 11,777 11,755
GBP 2oz 62,20g 23,553 23,509
GBP 5oz 155,51g 58,883 58,773
GBP 10oz 311,04g 117,766 117,546
GBP 12oz 373,24g 141,319 141,055
GBP 20oz 622,07g 235,532 235,092
GBP 25oz 777,59g 294,415 293,865
GBP 1,0g 0,379 0,378
GBP 2,0g 0,757 0,756
GBP 5,0g 1,893 1,890
GBP 10,0g 3,786 3,779
GBP 20,0g 7,573 7,558
GBP 25,0g 9,466 9,448
GBP 50,0g 18,931 18,896
GBP 100,0g 37,863 37,792
GBP 200,0g 75,725 75,584
GBP 250,0g 94,657 94,480
GBP 500,0g 189,313 188,960
GBP 1kg 378,626 377,919
GBP 2kg 757,252 755,838
GBP 5kg 1.893,130 1.889,595
08/22/14 09:51:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,452 4,441
CHF 1/2oz 15,55g 8,904 8,883
CHF 1oz 31,10g 17,808 17,766
CHF 2oz 62,20g 35,616 35,532
CHF 5oz 155,51g 89,041 88,829
CHF 10oz 311,04g 178,081 177,658
CHF 12oz 373,24g 213,697 213,190
CHF 20oz 622,07g 356,162 355,316
CHF 25oz 777,59g 445,203 444,145
CHF 1,0g 0,573 0,571
CHF 2,0g 1,145 1,142
CHF 5,0g 2,863 2,856
CHF 10,0g 5,725 5,712
CHF 20,0g 11,451 11,424
CHF 25,0g 14,314 14,280
CHF 50,0g 28,627 28,559
CHF 100,0g 57,254 57,118
CHF 200,0g 114,509 114,237
CHF 250,0g 143,136 142,796
CHF 500,0g 286,272 285,592
CHF 1kg 572,544 571,184
CHF 2kg 1.145,088 1.142,368
CHF 5kg 2.862,720 2.855,920
08/22/14 09:51:33
Alle Angaben ohne Gewähr