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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,67 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 20,75 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 667,20 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,50 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 15,44 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 496,46 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,39 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 12,21 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 392,60 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,60 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 18,77 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 603,54 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,860 3,853
EUR 1/2oz 15,55g 7,720 7,706
EUR 1oz 31,10g 15,439 15,413
EUR 2oz 62,20g 30,879 30,826
EUR 5oz 155,51g 77,197 77,065
EUR 10oz 311,04g 154,393 154,130
EUR 12oz 373,24g 185,272 184,956
EUR 20oz 622,07g 308,786 308,259
EUR 25oz 777,59g 385,983 385,324
EUR 1,0g 0,496 0,496
EUR 2,0g 0,993 0,991
EUR 5,0g 2,482 2,478
EUR 10,0g 4,964 4,955
EUR 20,0g 9,928 9,911
EUR 25,0g 12,410 12,388
EUR 50,0g 24,819 24,777
EUR 100,0g 49,639 49,554
EUR 200,0g 99,277 99,108
EUR 250,0g 124,097 123,885
EUR 500,0g 248,193 247,770
EUR 1kg 496,386 495,539
EUR 2kg 992,772 991,078
EUR 5kg 2.481,930 2.477,695
07/26/14 19:10:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 5,184 5,174
USD 1/2oz 15,55g 10,368 10,348
USD 1oz 31,10g 20,735 20,695
USD 2oz 62,20g 41,470 41,390
USD 5oz 155,51g 103,675 103,475
USD 10oz 311,04g 207,350 206,950
USD 12oz 373,24g 248,820 248,340
USD 20oz 622,07g 414,700 413,900
USD 25oz 777,59g 518,375 517,375
USD 1,0g 0,667 0,665
USD 2,0g 1,333 1,331
USD 5,0g 3,333 3,327
USD 10,0g 6,666 6,654
USD 20,0g 13,333 13,307
USD 25,0g 16,666 16,634
USD 50,0g 33,332 33,268
USD 100,0g 66,665 66,536
USD 200,0g 133,329 133,072
USD 250,0g 166,662 166,340
USD 500,0g 333,323 332,680
USD 1kg 666,646 665,360
USD 2kg 1.333,292 1.330,720
USD 5kg 3.333,230 3.326,800
07/26/14 19:10:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 3,053 3,048
GBP 1/2oz 15,55g 6,106 6,095
GBP 1oz 31,10g 12,212 12,191
GBP 2oz 62,20g 24,424 24,381
GBP 5oz 155,51g 61,061 60,954
GBP 10oz 311,04g 122,121 121,907
GBP 12oz 373,24g 146,546 146,289
GBP 20oz 622,07g 244,243 243,815
GBP 25oz 777,59g 305,304 304,769
GBP 1,0g 0,393 0,392
GBP 2,0g 0,785 0,784
GBP 5,0g 1,963 1,960
GBP 10,0g 3,926 3,919
GBP 20,0g 7,853 7,839
GBP 25,0g 9,816 9,799
GBP 50,0g 19,632 19,597
GBP 100,0g 39,263 39,194
GBP 200,0g 78,526 78,388
GBP 250,0g 98,158 97,985
GBP 500,0g 196,315 195,971
GBP 1kg 392,630 391,941
GBP 2kg 785,260 783,882
GBP 5kg 1.963,150 1.959,705
07/26/14 19:10:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,691 4,680
CHF 1/2oz 15,55g 9,382 9,360
CHF 1oz 31,10g 18,763 18,721
CHF 2oz 62,20g 37,526 37,441
CHF 5oz 155,51g 93,816 93,603
CHF 10oz 311,04g 187,631 187,207
CHF 12oz 373,24g 225,157 224,648
CHF 20oz 622,07g 375,262 374,414
CHF 25oz 777,59g 469,078 468,017
CHF 1,0g 0,603 0,602
CHF 2,0g 1,206 1,204
CHF 5,0g 3,016 3,009
CHF 10,0g 6,032 6,019
CHF 20,0g 12,065 12,038
CHF 25,0g 15,081 15,047
CHF 50,0g 30,162 30,094
CHF 100,0g 60,325 60,188
CHF 200,0g 120,650 120,377
CHF 250,0g 150,812 150,471
CHF 500,0g 301,624 300,942
CHF 1kg 603,248 601,884
CHF 2kg 1.206,496 1.203,768
CHF 5kg 3.016,240 3.009,420
07/26/14 19:10:33
Alle Angaben ohne Gewähr