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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,66 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 20,49 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 658,84 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,49 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 15,28 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 491,32 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,39 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 12,11 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 389,39 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,60 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 18,60 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 598,07 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,831 3,825
EUR 1/2oz 15,55g 7,662 7,649
EUR 1oz 31,10g 15,325 15,298
EUR 2oz 62,20g 30,649 30,596
EUR 5oz 155,51g 76,623 76,491
EUR 10oz 311,04g 153,246 152,982
EUR 12oz 373,24g 183,896 183,578
EUR 20oz 622,07g 306,493 305,964
EUR 25oz 777,59g 383,116 382,455
EUR 1,0g 0,493 0,492
EUR 2,0g 0,985 0,984
EUR 5,0g 2,463 2,459
EUR 10,0g 4,927 4,918
EUR 20,0g 9,854 9,837
EUR 25,0g 12,317 12,296
EUR 50,0g 24,635 24,592
EUR 100,0g 49,270 49,185
EUR 200,0g 98,540 98,370
EUR 250,0g 123,175 122,962
EUR 500,0g 246,349 245,925
EUR 1kg 492,698 491,849
EUR 2kg 985,396 983,698
EUR 5kg 2.463,490 2.459,245
07/30/14 13:04:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 5,134 5,124
USD 1/2oz 15,55g 10,268 10,248
USD 1oz 31,10g 20,535 20,495
USD 2oz 62,20g 41,070 40,990
USD 5oz 155,51g 102,675 102,475
USD 10oz 311,04g 205,350 204,950
USD 12oz 373,24g 246,420 245,940
USD 20oz 622,07g 410,700 409,900
USD 25oz 777,59g 513,375 512,375
USD 1,0g 0,660 0,659
USD 2,0g 1,320 1,318
USD 5,0g 3,301 3,295
USD 10,0g 6,602 6,589
USD 20,0g 13,204 13,179
USD 25,0g 16,505 16,473
USD 50,0g 33,011 32,947
USD 100,0g 66,022 65,893
USD 200,0g 132,043 131,786
USD 250,0g 165,054 164,733
USD 500,0g 330,108 329,465
USD 1kg 660,216 658,930
USD 2kg 1.320,432 1.317,860
USD 5kg 3.301,080 3.294,650
07/30/14 13:04:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 3,031 3,026
GBP 1/2oz 15,55g 6,063 6,052
GBP 1oz 31,10g 12,125 12,104
GBP 2oz 62,20g 24,250 24,207
GBP 5oz 155,51g 60,625 60,518
GBP 10oz 311,04g 121,251 121,036
GBP 12oz 373,24g 145,501 145,243
GBP 20oz 622,07g 242,501 242,072
GBP 25oz 777,59g 303,126 302,590
GBP 1,0g 0,390 0,389
GBP 2,0g 0,780 0,778
GBP 5,0g 1,949 1,946
GBP 10,0g 3,898 3,891
GBP 20,0g 7,797 7,783
GBP 25,0g 9,746 9,728
GBP 50,0g 19,492 19,457
GBP 100,0g 38,983 38,914
GBP 200,0g 77,966 77,828
GBP 250,0g 97,458 97,285
GBP 500,0g 194,915 194,570
GBP 1kg 389,830 389,139
GBP 2kg 779,660 778,278
GBP 5kg 1.949,150 1.945,695
07/30/14 13:04:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,661 4,650
CHF 1/2oz 15,55g 9,322 9,301
CHF 1oz 31,10g 18,644 18,601
CHF 2oz 62,20g 37,287 37,203
CHF 5oz 155,51g 93,219 93,006
CHF 10oz 311,04g 186,437 186,013
CHF 12oz 373,24g 223,725 223,215
CHF 20oz 622,07g 372,875 372,025
CHF 25oz 777,59g 466,093 465,032
CHF 1,0g 0,599 0,598
CHF 2,0g 1,199 1,196
CHF 5,0g 2,997 2,990
CHF 10,0g 5,994 5,980
CHF 20,0g 11,988 11,961
CHF 25,0g 14,985 14,951
CHF 50,0g 29,971 29,902
CHF 100,0g 59,941 59,804
CHF 200,0g 119,882 119,609
CHF 250,0g 149,853 149,511
CHF 500,0g 299,705 299,022
CHF 1kg 599,410 598,044
CHF 2kg 1.198,820 1.196,088
CHF 5kg 2.997,050 2.990,220
07/30/14 13:04:31
Alle Angaben ohne Gewähr