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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,63 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 19,45 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 625,40 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,45 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 14,07 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 452,41 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,37 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 11,58 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 372,35 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,55 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 17,18 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 552,41 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,520 3,513
EUR 1/2oz 15,55g 7,039 7,026
EUR 1oz 31,10g 14,078 14,053
EUR 2oz 62,20g 28,157 28,105
EUR 5oz 155,51g 70,392 70,263
EUR 10oz 311,04g 140,784 140,525
EUR 12oz 373,24g 168,941 168,631
EUR 20oz 622,07g 281,569 281,051
EUR 25oz 777,59g 351,961 351,314
EUR 1,0g 0,453 0,452
EUR 2,0g 0,905 0,904
EUR 5,0g 2,263 2,259
EUR 10,0g 4,526 4,518
EUR 20,0g 9,053 9,036
EUR 25,0g 11,316 11,295
EUR 50,0g 22,632 22,590
EUR 100,0g 45,263 45,180
EUR 200,0g 90,526 90,360
EUR 250,0g 113,158 112,950
EUR 500,0g 226,316 225,900
EUR 1kg 452,632 451,800
EUR 2kg 905,264 903,600
EUR 5kg 2.263,160 2.259,000
04/23/14 22:59:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 4,864 4,854
USD 1/2oz 15,55g 9,728 9,708
USD 1oz 31,10g 19,455 19,415
USD 2oz 62,20g 38,910 38,830
USD 5oz 155,51g 97,275 97,075
USD 10oz 311,04g 194,550 194,150
USD 12oz 373,24g 233,460 232,980
USD 20oz 622,07g 389,100 388,300
USD 25oz 777,59g 486,375 485,375
USD 1,0g 0,625 0,624
USD 2,0g 1,251 1,248
USD 5,0g 3,127 3,121
USD 10,0g 6,255 6,242
USD 20,0g 12,510 12,484
USD 25,0g 15,637 15,605
USD 50,0g 31,275 31,210
USD 100,0g 62,549 62,421
USD 200,0g 125,099 124,841
USD 250,0g 156,373 156,052
USD 500,0g 312,747 312,104
USD 1kg 625,493 624,207
USD 2kg 1.250,986 1.248,414
USD 5kg 3.127,465 3.121,035
04/23/14 22:59:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 2,898 2,892
GBP 1/2oz 15,55g 5,796 5,785
GBP 1oz 31,10g 11,591 11,570
GBP 2oz 62,20g 23,183 23,139
GBP 5oz 155,51g 57,957 57,848
GBP 10oz 311,04g 115,914 115,696
GBP 12oz 373,24g 139,097 138,836
GBP 20oz 622,07g 231,828 231,393
GBP 25oz 777,59g 289,785 289,241
GBP 1,0g 0,373 0,372
GBP 2,0g 0,745 0,744
GBP 5,0g 1,863 1,860
GBP 10,0g 3,727 3,720
GBP 20,0g 7,453 7,439
GBP 25,0g 9,317 9,299
GBP 50,0g 18,634 18,599
GBP 100,0g 37,267 37,197
GBP 200,0g 74,534 74,394
GBP 250,0g 93,168 92,993
GBP 500,0g 186,336 185,986
GBP 1kg 372,672 371,972
GBP 2kg 745,344 743,944
GBP 5kg 1.863,360 1.859,860
04/23/14 22:59:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,298 4,287
CHF 1/2oz 15,55g 8,595 8,575
CHF 1oz 31,10g 17,190 17,149
CHF 2oz 62,20g 34,381 34,299
CHF 5oz 155,51g 85,952 85,746
CHF 10oz 311,04g 171,904 171,493
CHF 12oz 373,24g 206,285 205,791
CHF 20oz 622,07g 343,809 342,985
CHF 25oz 777,59g 429,761 428,732
CHF 1,0g 0,553 0,551
CHF 2,0g 1,105 1,103
CHF 5,0g 2,763 2,757
CHF 10,0g 5,527 5,514
CHF 20,0g 11,054 11,027
CHF 25,0g 13,817 13,784
CHF 50,0g 27,634 27,568
CHF 100,0g 55,269 55,136
CHF 200,0g 110,537 110,272
CHF 250,0g 138,171 137,841
CHF 500,0g 276,343 275,681
CHF 1kg 552,685 551,362
CHF 2kg 1.105,370 1.102,724
CHF 5kg 2.763,425 2.756,810
04/23/14 22:59:32
Alle Angaben ohne Gewähr