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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,63 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 19,46 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 625,72 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,48 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 14,81 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 476,21 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,38 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 11,71 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 376,53 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,57 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 17,87 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 574,60 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,702 3,695
EUR 1/2oz 15,55g 7,404 7,390
EUR 1oz 31,10g 14,807 14,780
EUR 2oz 62,20g 29,614 29,560
EUR 5oz 155,51g 74,035 73,900
EUR 10oz 311,04g 148,071 147,800
EUR 12oz 373,24g 177,685 177,360
EUR 20oz 622,07g 296,141 295,600
EUR 25oz 777,59g 370,177 369,500
EUR 1,0g 0,476 0,475
EUR 2,0g 0,952 0,950
EUR 5,0g 2,380 2,376
EUR 10,0g 4,761 4,752
EUR 20,0g 9,521 9,504
EUR 25,0g 11,901 11,880
EUR 50,0g 23,803 23,759
EUR 100,0g 47,606 47,519
EUR 200,0g 95,212 95,038
EUR 250,0g 119,015 118,797
EUR 500,0g 238,029 237,594
EUR 1kg 476,058 475,188
EUR 2kg 952,116 950,376
EUR 5kg 2.380,290 2.375,940
09/01/14 13:15:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 4,864 4,854
USD 1/2oz 15,55g 9,728 9,708
USD 1oz 31,10g 19,455 19,415
USD 2oz 62,20g 38,910 38,830
USD 5oz 155,51g 97,275 97,075
USD 10oz 311,04g 194,550 194,150
USD 12oz 373,24g 233,460 232,980
USD 20oz 622,07g 389,100 388,300
USD 25oz 777,59g 486,375 485,375
USD 1,0g 0,625 0,624
USD 2,0g 1,251 1,248
USD 5,0g 3,127 3,121
USD 10,0g 6,255 6,242
USD 20,0g 12,510 12,484
USD 25,0g 15,637 15,605
USD 50,0g 31,275 31,210
USD 100,0g 62,549 62,421
USD 200,0g 125,099 124,841
USD 250,0g 156,373 156,052
USD 500,0g 312,747 312,104
USD 1kg 625,493 624,207
USD 2kg 1.250,986 1.248,414
USD 5kg 3.127,465 3.121,035
09/01/14 13:15:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 2,927 2,921
GBP 1/2oz 15,55g 5,854 5,843
GBP 1oz 31,10g 11,708 11,686
GBP 2oz 62,20g 23,416 23,372
GBP 5oz 155,51g 58,539 58,430
GBP 10oz 311,04g 117,079 116,859
GBP 12oz 373,24g 140,495 140,231
GBP 20oz 622,07g 234,158 233,719
GBP 25oz 777,59g 292,697 292,148
GBP 1,0g 0,376 0,376
GBP 2,0g 0,753 0,751
GBP 5,0g 1,882 1,879
GBP 10,0g 3,764 3,757
GBP 20,0g 7,528 7,514
GBP 25,0g 9,410 9,393
GBP 50,0g 18,821 18,786
GBP 100,0g 37,642 37,571
GBP 200,0g 75,283 75,142
GBP 250,0g 94,104 93,928
GBP 500,0g 188,209 187,856
GBP 1kg 376,417 375,711
GBP 2kg 752,834 751,422
GBP 5kg 1.882,085 1.878,555
09/01/14 13:15:33
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,469 4,458
CHF 1/2oz 15,55g 8,938 8,916
CHF 1oz 31,10g 17,875 17,833
CHF 2oz 62,20g 35,751 35,665
CHF 5oz 155,51g 89,376 89,163
CHF 10oz 311,04g 178,753 178,327
CHF 12oz 373,24g 214,503 213,992
CHF 20oz 622,07g 357,505 356,654
CHF 25oz 777,59g 446,881 445,817
CHF 1,0g 0,575 0,573
CHF 2,0g 1,149 1,147
CHF 5,0g 2,874 2,867
CHF 10,0g 5,747 5,733
CHF 20,0g 11,494 11,467
CHF 25,0g 14,368 14,333
CHF 50,0g 28,735 28,667
CHF 100,0g 57,470 57,333
CHF 200,0g 114,941 114,667
CHF 250,0g 143,676 143,334
CHF 500,0g 287,352 286,667
CHF 1kg 574,703 573,334
CHF 2kg 1.149,406 1.146,668
CHF 5kg 2.873,515 2.866,670
09/01/14 13:15:33
Alle Angaben ohne Gewähr