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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,66 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 20,40 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 655,95 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,49 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 15,16 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 487,46 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,39 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 12,01 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 386,17 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,59 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 18,44 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 592,93 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,806 3,799
EUR 1/2oz 15,55g 7,611 7,598
EUR 1oz 31,10g 15,223 15,196
EUR 2oz 62,20g 30,445 30,393
EUR 5oz 155,51g 76,114 75,982
EUR 10oz 311,04g 152,227 151,964
EUR 12oz 373,24g 182,673 182,356
EUR 20oz 622,07g 304,455 303,927
EUR 25oz 777,59g 380,568 379,909
EUR 1,0g 0,489 0,489
EUR 2,0g 0,979 0,977
EUR 5,0g 2,447 2,443
EUR 10,0g 4,894 4,886
EUR 20,0g 9,788 9,772
EUR 25,0g 12,236 12,214
EUR 50,0g 24,471 24,429
EUR 100,0g 48,942 48,858
EUR 200,0g 97,884 97,715
EUR 250,0g 122,356 122,144
EUR 500,0g 244,711 244,288
EUR 1kg 489,422 488,575
EUR 2kg 978,844 977,150
EUR 5kg 2.447,110 2.442,875
07/25/14 10:56:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 5,118 5,108
USD 1/2oz 15,55g 10,235 10,215
USD 1oz 31,10g 20,470 20,430
USD 2oz 62,20g 40,940 40,860
USD 5oz 155,51g 102,350 102,150
USD 10oz 311,04g 204,700 204,300
USD 12oz 373,24g 245,640 245,160
USD 20oz 622,07g 409,400 408,600
USD 25oz 777,59g 511,750 510,750
USD 1,0g 0,658 0,657
USD 2,0g 1,316 1,314
USD 5,0g 3,291 3,284
USD 10,0g 6,581 6,568
USD 20,0g 13,163 13,137
USD 25,0g 16,453 16,421
USD 50,0g 32,906 32,842
USD 100,0g 65,813 65,684
USD 200,0g 131,625 131,368
USD 250,0g 164,532 164,210
USD 500,0g 329,063 328,420
USD 1kg 658,126 656,840
USD 2kg 1.316,252 1.313,680
USD 5kg 3.290,630 3.284,200
07/25/14 10:56:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 3,015 3,010
GBP 1/2oz 15,55g 6,030 6,019
GBP 1oz 31,10g 12,060 12,039
GBP 2oz 62,20g 24,121 24,078
GBP 5oz 155,51g 60,302 60,194
GBP 10oz 311,04g 120,603 120,389
GBP 12oz 373,24g 144,724 144,467
GBP 20oz 622,07g 241,207 240,778
GBP 25oz 777,59g 301,508 300,972
GBP 1,0g 0,388 0,387
GBP 2,0g 0,775 0,774
GBP 5,0g 1,939 1,935
GBP 10,0g 3,877 3,871
GBP 20,0g 7,755 7,741
GBP 25,0g 9,694 9,676
GBP 50,0g 19,387 19,353
GBP 100,0g 38,775 38,706
GBP 200,0g 77,550 77,412
GBP 250,0g 96,937 96,765
GBP 500,0g 193,875 193,530
GBP 1kg 387,749 387,059
GBP 2kg 775,498 774,118
GBP 5kg 1.938,745 1.935,295
07/25/14 10:56:32
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,626 4,616
CHF 1/2oz 15,55g 9,252 9,231
CHF 1oz 31,10g 18,505 18,463
CHF 2oz 62,20g 37,010 36,925
CHF 5oz 155,51g 92,524 92,313
CHF 10oz 311,04g 185,049 184,626
CHF 12oz 373,24g 222,059 221,551
CHF 20oz 622,07g 370,098 369,252
CHF 25oz 777,59g 462,622 461,565
CHF 1,0g 0,595 0,594
CHF 2,0g 1,190 1,187
CHF 5,0g 2,975 2,968
CHF 10,0g 5,949 5,936
CHF 20,0g 11,899 11,872
CHF 25,0g 14,874 14,840
CHF 50,0g 29,747 29,679
CHF 100,0g 59,495 59,359
CHF 200,0g 118,989 118,717
CHF 250,0g 148,737 148,397
CHF 500,0g 297,473 296,793
CHF 1kg 594,946 593,586
CHF 2kg 1.189,892 1.187,172
CHF 5kg 2.974,730 2.967,930
07/25/14 10:56:32
Alle Angaben ohne Gewähr