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Silberpreis: Zuversicht ist angemessen

Jeder, der sich einen Silberpreis Chart der vergangen zehn Jahre anschaut, stellt auf einen Blick zwei Tatsachen fest:

  1. Silber bietet renditesuchenden Investoren enorme Gewinnchancen.
  2. Die Entwicklung ist von teils drastischen Rücksetzern in der Kursentwicklung gekennzeichnet.

Wie lässt sich diese Gesamtentwicklung erklären. Welche Faktoren sind für den Silberpreis ausschlaggebend? Welche Spekulationen und auch Manipulationen finden statt?

Fiatgeld und Edelmetalle - Fiktion vs. Realität

Der steigende Silberpreis in Euro und vor allem in US-Dollar ist einer ebenso einfachen wie bekannten Tatsache geschuldet: der zunehmenden Ausweitung der Geldmenge in den USA und der Eurozone. Europäer haben - im Gegensatz zu US-Amerikanern - den schwachen Trost, den Geldmengenzwachs zumindest genau zu kennen. Vom Januar 2000 bis zum Januar 2012 stieg die gesamte Geldmenge der Europäischen Zentralbank (M3) von 4.715 Milliarden auf 9.759 Milliarden Euro: ein Zuwachs von 106%. In den Vereinigten Staaten wurde die Bekanntgabe der Geldmenge im Jahr 2006 hingegen einfach eingestellt, sodass seitdem überhaupt keine offiziellen Zahlen mehr vorliegen. Bei steigender Geldmenge und einem Wirtschaftswachstum, das mit der Ausweitung nicht Schritt hält, sinkt zwangsläufig der Wert dieser Währung.

Frage: Mithilfe welcher Referenz lässt sich dieser Verfall messen, wenn die Leitwährung US-Dollar und die anderen wichtigen Währungen wie Euro, Yen und Britisches Pfund an derselben Entwicklung leiden?

Antwort: Mithilfe von Gold und Silber, den beiden Edelmetallen die seit Jahrtausenden genutzt werden, um den Wert von Gütern abzubilden.

Im Gegensatz zu sogenanntem Fiatgeld (das sich beliebig vermehren lässt und dessen Wert heute offiziell nur in anderem Fiatgeld dargestellt werden kann), ist die Menge an verfügbaren Edelmetallen zu jedem Zeitpunkt auf ein bestimmtes Höchstmaß begrenzt. Die Gold- und Silberpreisentwicklung ist also im Großen und Ganzen nichts anderes als Währungsentwertung von einer vernünftigen Basis aus betrachtet.

Industrielle Anwendung von Silber

Es bleibt die Frage, warum die Entwicklung des Silberpreises so sprunghaft und nicht gleichmäßig verläuft. Ein wichtiger Faktor ist die große Bedeutung von Silber als industriell verwendetes Edelmetall. Als alle bedeutenden Wirtschaftsnationen (mit Ausnahme Chinas) infolge der Finanzkrise ab 2007/2008 in die Rezession rutschten, brach in der Folge auch der Silberpreis deutlich ein, weil die realwirtschaftliche Nachfrage fehlte. Allerdings ist das Absacken des Silberpreises von über 20 US-Dollar auf unter 10 US-Dollar im Jahr 2008 nicht alleine durch industriellen Nachfragemangel zu erklären. Silber war und ist auch ein bedeutendes Objekt der Spekulation und der Manipulation, bei der Gewinne sowohl durch steigende als auch durch fallende Kurse generiert werden können.

 

US Dollar Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver US Dollar 0,63 $ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver US Dollar 19,53 $ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver US Dollar 627,97 $ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Euro Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Euro 0,45 € 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Euro 14,14 € 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Euro 454,66 € 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 

Die Silberspekulation der 70er Jahre

Der Silberpreis heute liegt unter dem nominalen Höchstwert des Jahres 1980. In den 70er Jahren hatten die Brüder Nelson Bunker Hunt und William Herbert Hunt den Silberpreis dadurch in die Höhe getrieben, dass sie riesige Mengen des Edelmetalls und auch Silberkontrakte an den Warenterminbörsen aufkauften. Allein Im Jahr 1979 schnellte der Silberpreis pro Gramm von 0.193 Dollar auf $1.566 Dollar beziehungsweise von 6 Dollar pro Feinunze auf 48.70 Dollar pro Feinunze: ein Anstieg von 812%. Am 27. März 1980 - dem "Silver Thursday" - platzte die gewaltige durch die Brüder Hunt ausgelöste spekulative Blase schließlich.

 

British Pound Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver British Pound 0,37 ₤ 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver British Pound 11,63 ₤ 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver British Pound 373,95 ₤ 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
Swiss Franc Silberpreis
Einheit Währung Preis Umrechnung
1g Silver Swiss Franc 0,55 CHF 1oz ≈ 31.10 Gramm
1oz Silver Swiss Franc 17,24 CHF 1oz ≈ 1,097 Unze
1kg Silver Swiss Franc 554,34 CHF 1oz ≈ 0,031 Kilogramm
 
Manipulation des Silberpreises heute

Dieses historische Beispiel spekulativer Preistreiberei wird oft angeführt, um die Silberpreisentwicklung der letzten Jahre als nicht gerechtfertigt zu diskreditieren. Dabei haben sich die Verhältnisse heute genau umgekehrt. Nicht der Kursanstieg, sondern die regelmäßigen Kurseinbrüche sind das Ergebnis von Spekulation und darüber hinaus von nahezu unverhüllter Manipulation. Das Stichwort lautet "naked short selling", ungedeckte Leerverkäufe. Das bedeutet nichts anderes, als dass Silber in Form von Kontrakten verkauft wird, die keinerlei realen Gegenwerte besitzen. Dahinter steht die Absicht, den Silberpreis immer weiter zu drücken um dann (virtuelle) Verkäufe in (reale) Rückkäufe zu verwandeln und von der Preisdifferenz zu profitieren. Das funktioniert aber nur, wenn es nicht - wie zurzeit - einen mächtigen Gegentrend gibt, der in der Lage ist, die ungedeckten Leerverkäufe zu kompensieren. In anderen Worten: Die Leerverkäufer haben auf das falsche Pferd gesetzt, nämlich auf einen fallenden Silberpreis. Die Kapazitäten der Manipulation reichen, um Rücksetzer zu provozieren. Sie reichen nicht mehr, um den allgemeinen Trend umzukehren.

Leerverkäufer in der Klemme

An vorderster Front stehen beim Vorwurf der Leerverkäufe amerikanische Banken, für die sich ihre ungedeckten Shortpositionen zu einer existenzbedrohenden Gefahr entwickelt haben. Denn ob gedeckt oder ungedeckt: Shorts müssen gecovert, also zurückgekauft werden. Das ist schlecht für die Banken. Für langfristige Silberinvestoren ist es ein guter Grund, Kursrückgänge für Zukäufe zu nutzen und gelassen in die Zukunft zu blicken.

Aktueller Silberpreis in Euro Ask Bid
EUR 1/4oz 7,78g 3,550 3,544
EUR 1/2oz 15,55g 7,101 7,088
EUR 1oz 31,10g 14,202 14,176
EUR 2oz 62,20g 28,404 28,352
EUR 5oz 155,51g 71,010 70,881
EUR 10oz 311,04g 142,020 141,761
EUR 12oz 373,24g 170,424 170,114
EUR 20oz 622,07g 284,040 283,523
EUR 25oz 777,59g 355,050 354,403
EUR 1,0g 0,457 0,456
EUR 2,0g 0,913 0,912
EUR 5,0g 2,283 2,279
EUR 10,0g 4,566 4,558
EUR 20,0g 9,132 9,115
EUR 25,0g 11,415 11,394
EUR 50,0g 22,830 22,789
EUR 100,0g 45,661 45,577
EUR 200,0g 91,321 91,155
EUR 250,0g 114,151 113,943
EUR 500,0g 228,303 227,887
EUR 1kg 456,605 455,773
EUR 2kg 913,210 911,546
EUR 5kg 2.283,025 2.278,865
04/18/14 12:43:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in US-Dollar Ask Bid
USD 1/4oz 7,78g 4,908 4,898
USD 1/2oz 15,55g 9,815 9,795
USD 1oz 31,10g 19,630 19,590
USD 2oz 62,20g 39,260 39,180
USD 5oz 155,51g 98,150 97,950
USD 10oz 311,04g 196,300 195,900
USD 12oz 373,24g 235,560 235,080
USD 20oz 622,07g 392,600 391,800
USD 25oz 777,59g 490,750 489,750
USD 1,0g 0,631 0,630
USD 2,0g 1,262 1,260
USD 5,0g 3,156 3,149
USD 10,0g 6,311 6,298
USD 20,0g 12,622 12,597
USD 25,0g 15,778 15,746
USD 50,0g 31,556 31,492
USD 100,0g 63,112 62,983
USD 200,0g 126,224 125,967
USD 250,0g 157,780 157,458
USD 500,0g 315,560 314,917
USD 1kg 631,119 629,833
USD 2kg 1.262,238 1.259,666
USD 5kg 3.155,595 3.149,165
04/18/14 12:43:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in British Pound Ask Bid
GBP 1/4oz 7,78g 2,923 2,918
GBP 1/2oz 15,55g 5,847 5,836
GBP 1oz 31,10g 11,694 11,672
GBP 2oz 62,20g 23,387 23,344
GBP 5oz 155,51g 58,468 58,359
GBP 10oz 311,04g 116,936 116,718
GBP 12oz 373,24g 140,323 140,062
GBP 20oz 622,07g 233,871 233,437
GBP 25oz 777,59g 292,339 291,796
GBP 1,0g 0,376 0,375
GBP 2,0g 0,752 0,751
GBP 5,0g 1,880 1,876
GBP 10,0g 3,760 3,753
GBP 20,0g 7,519 7,505
GBP 25,0g 9,399 9,381
GBP 50,0g 18,798 18,763
GBP 100,0g 37,596 37,526
GBP 200,0g 75,191 75,052
GBP 250,0g 93,989 93,815
GBP 500,0g 187,979 187,629
GBP 1kg 375,957 375,258
GBP 2kg 751,914 750,516
GBP 5kg 1.879,785 1.876,290
04/18/14 12:43:31
Alle Angaben ohne Gewähr
Aktueller Silberpreis in Swiss Franc Ask Bid
CHF 1/4oz 7,78g 4,332 4,322
CHF 1/2oz 15,55g 8,664 8,643
CHF 1oz 31,10g 17,327 17,286
CHF 2oz 62,20g 34,655 34,572
CHF 5oz 155,51g 86,637 86,431
CHF 10oz 311,04g 173,274 172,862
CHF 12oz 373,24g 207,929 207,435
CHF 20oz 622,07g 346,548 345,724
CHF 25oz 777,59g 433,185 432,155
CHF 1,0g 0,557 0,556
CHF 2,0g 1,114 1,112
CHF 5,0g 2,785 2,779
CHF 10,0g 5,571 5,558
CHF 20,0g 11,142 11,115
CHF 25,0g 13,927 13,894
CHF 50,0g 27,854 27,788
CHF 100,0g 55,709 55,577
CHF 200,0g 111,418 111,153
CHF 250,0g 139,272 138,941
CHF 500,0g 278,545 277,883
CHF 1kg 557,089 555,765
CHF 2kg 1.114,178 1.111,530
CHF 5kg 2.785,445 2.778,825
04/18/14 12:43:31
Alle Angaben ohne Gewähr